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市場需求決定尿素定價
自進入7月中旬，華東、華北地區(qu)農業用肥(fei)陸續開始(shi)，尿素(su)價格實現了輪(lun)漲(zhang)預期。隨著上(shang)述地區(qu)農業需(xu)求好轉，接連下滑近兩(liang)周的(de)(de)尿素(su)價格止跌企(qi)穩，山東、江蘇、安(an)徽等地出廠報(bao)價上(shang)漲(zhang)30～50元（噸(dun)價，下同(tong)(tong)）。但是(shi)，顯然廠商沒有把(ba)這次價格反彈(dan)作(zuo)為行情操作(zuo)，只(zhi)是(shi)盡可能地吸單。同(tong)(tong)時，也無奈地稱本輪(lun)反彈(dan)為“一(yi)(yi)周行情”。“一(yi)(yi)周”指的(de)(de)是(shi)施肥(fei)期，既然已(yi)明確支撐僅(jin)來自補(bu)倉需(xu)求，用肥(fei)結(jie)束(shu)就(jiu)意味著行情也將隨之結(jie)束(shu)。
從實(shi)際操作來看，華東地區夏季(ji)用肥(fei)最先(xian)啟動，下游庫(ku)存不(bu)足供應趨緊。華東尿(niao)素企業主(zhu)流出廠報價(jia)很快回到1720～1750元。然而，各(ge)地輪漲行(xing)情(qing)讓人(ren)有(you)三十(shi)六計(ji)中(zhong)“敗戰計(ji)”的(de)感覺，廠家雖(sui)有(you)利潤，其實(shi)是企業退而自保。在接(jie)下來的(de)淡季(ji)行(xing)情(qing)中(zhong)，行(xing)業將接(jie)受更嚴(yan)峻(jun)的(de)考驗，后市尿(niao)素定(ding)價(jia)將是被動的(de)。
淡旺季出口企業態度(du)不同
業內(nei)有觀點(dian)認為，中國尿素(su)體量龐(pang)大，國際(ji)市場根本不(bu)可能拉(la)動，國內(nei)尿素(su)漲跌(die)的(de)決定(ding)因素(su)不(bu)是出口。筆(bi)者以為，國內(nei)農業需求存在淡旺季，這才(cai)是漲跌(die)的(de)決定(ding)因素(su)。
尿(niao)素出口關(guan)稅僅2015年(nian)才(cai)改為(wei)(wei)全(quan)年(nian)統(tong)一關(guan)稅，而(er)淡旺季的概念不(bu)能(neng)忽略。據(ju)統(tong)計，1～7月(yue)全(quan)國農業(ye)尿(niao)素用量約占全(quan)年(nian)需求量的70%以上(shang)，特別(bie)是(shi)春(chun)耕期(qi)間。如果下游市(shi)場反饋為(wei)(wei)庫存不(bu)足，那么(me)尿(niao)素價格便有(you)支撐可言。今年(nian)2～5月(yue)，各地春(chun)耕市(shi)場尿(niao)素庫存明顯低于(yu)往年(nian)同期(qi)水平，這(zhe)也成為(wei)(wei)企業(ye)報價居高(gao)不(bu)下的主(zhu)要原因(yin)。
而在面對(dui)國(guo)(guo)(guo)際(ji)市(shi)場(chang)上半年(nian)(nian)招標采購時(shi)，內銷(xiao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)優勢較為(wei)明顯，可以說，是中國(guo)(guo)(guo)尿素(su)支撐著(zhu)國(guo)(guo)(guo)際(ji)尿素(su)價(jia)(jia)(jia)(jia)位。從(cong)印度(du)上半年(nian)(nian)前三(san)次尿素(su)招標中也(ye)能看出，中國(guo)(guo)(guo)一直掌握著(zhu)定價(jia)(jia)(jia)(jia)話語權。這份(fen)堅持(chi)確(que)實來自行業對(dui)國(guo)(guo)(guo)內后市(shi)的(de)(de)看好預期。其間，國(guo)(guo)(guo)際(ji)市(shi)場(chang)雖沒有通過采購直接拉漲國(guo)(guo)(guo)內尿素(su)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)，但廠商“每逢招標炒(chao)一炒(chao)”的(de)(de)做法也(ye)不能否定國(guo)(guo)(guo)際(ji)市(shi)場(chang)對(dui)內銷(xiao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)影(ying)響。簡單(dan)來說，國(guo)(guo)(guo)內農業處于旺(wang)季(ji)，出口更(geng)像是“錦上添花”，有利的(de)(de)內需預期為(wei)漲價(jia)(jia)(jia)(jia)提供了動力，并為(wei)出口帶(dai)來更(geng)高的(de)(de)提價(jia)(jia)(jia)(jia)空間。
國內(nei)農(nong)業(ye)傳統淡季從7月下旬(xun)持(chi)續到10月或更長。這段時(shi)間內(nei)農(nong)業(ye)需求(qiu)疲軟，工業(ye)需求(qiu)有限，尿素(su)市場過(guo)剩。工廠為(wei)(wei)解決(jue)庫存壓力，必(bi)然會(hui)降價(jia)(jia)(jia)促(cu)銷(xiao)(xiao)或提(ti)早吸(xi)單。此時(shi)的出(chu)口(kou)(kou)更像(xiang)是“雪中送炭”。往(wang)年國內(nei)農(nong)業(ye)淡季期(qi)間，尿素(su)跌(die)價(jia)(jia)(jia)無利好(hao)，以出(chu)口(kou)(kou)離岸價(jia)(jia)(jia)作為(wei)(wei)內(nei)銷(xiao)(xiao)定價(jia)(jia)(jia)并作為(wei)(wei)支撐的實(shi)例不在少數。
預期市(shi)場過剩(sheng)出口仍將博弈(yi)
由于國(guo)內(nei)農(nong)業(ye)淡季的(de)存在(zai)，尿素供應(ying)過(guo)剩的(de)預期不可回(hui)避，即使行業(ye)已經盡可能做到(dao)產(chan)需同步下調，但控產(chan)有一(yi)定(ding)難度(du)(du)(du)。對廠家而言，降(jiang)價(jia)促銷早(zao)已提上了日(ri)程。從近期執(zhi)行印(yin)(yin)度(du)(du)(du)6月(yue)招標的(de)情況便(bian)可看出端倪。回(hui)顧印(yin)(yin)度(du)(du)(du)6月(yue)19 日(ri)的(de)第四(si)輪尿素招標，共(gong)達成84.95萬噸訂單(dan)，其中約35萬噸貨源來自中國(guo)，離岸價(jia)在(zai)305～307美(mei)元(yuan)(yuan)。當(dang)時國(guo)內(nei)農(nong)業(ye)旺(wang)季尚未(wei)結(jie)束，業(ye)內(nei)對這一(yi)低(di)于內(nei)銷價(jia)的(de)出口訂單(dan)并不看好。然而，到(dao)7月(yue)中旬，很多廠商開(kai)始(shi)為(wei)(wei)這一(yi)訂單(dan)積極備(bei)貨，集港(gang)(gang)價(jia)可達到(dao)1650～1670元(yuan)(yuan)。態度(du)(du)(du)之所以(yi)大(da)轉變，顯然是因為(wei)(wei)除印(yin)(yin)度(du)(du)(du)訂單(dan)之外，貿易商見到(dao)的(de)最高詢單(dan)集港(gang)(gang)價(jia)已降(jiang)至1620元(yuan)(yuan)以(yi)下。
面(mian)對“一周行情”以及(ji)高(gao)氮復合肥(fei)對6～7月尿素(su)市(shi)場的沖(chong)擊(ji)，尿素(su)企業對國內后市(shi)難(nan)有過高(gao)期盼。
換而(er)言之，上半年尿(niao)素定(ding)價(jia)確實“主動”，但下半年國內市場過(guo)剩(sheng)預期或(huo)將讓定(ding)價(jia)轉(zhuan)為“被動”。
